SpaceX obtient une option pour racheter la start-up IA Cursor à 60 Md$
Source · Bureau Technologie
— Résumé
SpaceX a sécurisé une option pour acquérir la start-up de code Cursor (maison mère Anysphere) à 60 Md$, à quelques mois de l'introduction en bourse record visée par le groupe d'Elon Musk. Si SpaceX renonce, il devra verser 10 Md$ de pénalité — l'un des plus gros break fees de l'histoire. Cursor était valorisée 29 Md$ lors de son tour de table de novembre et son revenu annualisé a dépassé 2 Md$ en début d'année, porté par ses outils IA pour développeurs.
L'opération s'inscrit dans la stratégie de consolidation de Musk. Il a fusionné X avec xAI en mars dernier, puis intégré l'ensemble dans SpaceX en février sur une valorisation de 1 250 Md$. L'IPO de SpaceX est attendue autour de 1 750 Md$, la plus grosse cotation de l'histoire. L'objectif : aider xAI à rattraper les rivaux dont les modèles la dépassent. xAI a perdu 6,4 Md$ en 2025 (contre 1,56 Md$ en 2024), tandis que Starlink a dégagé 4,42 Md$ de résultat opérationnel (contre 2 Md$).
Les revenus de Cursor sont sous pression alors qu'OpenAI, Anthropic et Google publient leurs propres modèles de code ; son dernier modèle Composer s'appuie sur un modèle open source de la chinoise Moonshot AI. Cursor accéderait en retour au compute de SpaceX, dont le supercalculateur Colossus construit en 122 jours. Source : Financial Times, 21 avril 2026, George Hammond et Stephen Morris.
L’histoire en une ligne. Musk s’est offert une option sur Cursor à 60 Md$, assortie d’une pénalité de 10 Md$ — une manœuvre pré-IPO pour adjoindre une capacité IA de codage à SpaceX-xAI avant que les marchés publics ne tranchent.
Chiffres clés
60 Md$ option d’achat sur Cursor / Anysphere
10 Md$ pénalité si SpaceX renonce — parmi les plus élevées jamais consenties
29 Md$ valorisation de Cursor en novembre 2025 ; >2 Md$ de revenu annualisé
1 750 Md$ valorisation IPO attendue pour SpaceX (plus grosse cotation de l’histoire) ; 1 250 Md$ après fusion xAI-X
Pertes xAI : 6,4 Md$ en 2025, contre 1,56 Md$ en 2024
Résultat opérationnel Starlink : 4,42 Md$ en 2025, contre 2 Md$ en 2024
Colossus supercalculateur construit en 122 jours
Pourquoi c’est important
La structure du deal parle. Une option assortie d’une pénalité de 10 Md$ signale aux banques introductrices que la relation avec Cursor va au-delà du partenariat mais reste en-deçà de l’engagement. Elle transfère le risque aux entités privées de Musk tout en permettant à Cursor d’accéder au compute de SpaceX. Le message de fond : Musk continue de consolider son empire dans une seule entité cotée, rendant chaque fois plus difficile un démembrement futur de SpaceX-xAI.
À retenir
L’IPO de SpaceX demandera aux investisseurs de valoriser un fabricant de fusées, un opérateur satellite, un laboratoire IA qui perd plus de 6 Md$ par an et désormais une option à 60 Md$ sur un éditeur de code. Le deal Cursor est défensif face à OpenAI et Anthropic. L’IPO dira si Wall Street estime que ce paquet vaut 1 750 Md$.
Source : Financial Times, 21 avril 2026, George Hammond et Stephen Morris.